購買力平価

歴史からすると、為替変動の主要メカニズムは「購買力平価説」に基づく。

19世紀初頭のデビッド・リカードの労働価値説（ポルトガルのワインとイギリス・ヨークシャーの羅紗をいくらで交換するのがフェアか？という指標）。それがその後、理論化された。